德邦证券指出，7月份社会融资规模增量为1.01万亿元，比上年同期少2103亿元，大幅不及市场预期。7月M2同比增长8.1%，增速比上月末和上年同期均低0.4个百分点。7月份新增人民币贷款1.06万亿元，同比少增3975亿元，较上月减少6000亿元，不及市场预期。本月数据的明显回落与当下经济依旧存在下行压力，企业信用状况改善不明显相符合。根据央行二季度货币政策执行报告表述，央行下半年将会继续通过深化利率市场化改革，引导市场利率整体下行。同时，央行再次强调，近期食品价格上涨较快，拉动消费品价格涨幅有所扩大，要持续监控国内通胀情况。综合以上两方面的原因，认为短期央行货币政策不会做出太大调整，不存在降息可能，结构性的调控将成为主流。以减税降费以及专项债发行为主要方式的财政手段将在下半年继续发挥作用。